每周預警

5月17日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年05月17日15:33   來源:西本新干線
摘要:4月宏觀經濟數據出籠,總體保持在合理區間;目前國內鋼市由供需兩旺向供強需弱過度,在高利潤現狀下,建材產能釋放積極。4月份國內粗鋼產量創下歷史新高,市場供應壓力逐步放大,對高價格形成一定壓制。不過房地產市場表現好于預期,基建投資尚有增長空間,加之鋼材出口保持一定強度,資本市場情緒轉變等,都對當前價格形成一定支撐。基于各方因素,短期內難以看到明確的單邊趨勢,預計下周國內鋼價以震蕩盤整為主。

本期觀點: 產量再創新高 鋼價震蕩偏弱

時間:2019-5-20—2019-5-24

預警色標:藍色

●市場回顧:旺季向淡季過度,國內鋼價震蕩走低;

●成本分析:鐵礦期螺強勢拉漲,原料價格整體堅挺;

●供需分析:粗鋼產量創歷史新高,需求表現不及預期;

●宏觀分析:四月經濟數據尚可,對市場有一定提振。

●綜合觀點:4月宏觀經濟數據出籠,總體保持在合理區間;目前國內鋼市由供需兩旺向供強需弱過度,在高利潤現狀下,建材產能釋放積極。4月份國內粗鋼產量創下歷史新高,市場供應壓力逐步放大,對高價格形成一定壓制。不過房地產市場表現好于預期,基建投資尚有增長空間,加之鋼材出口保持一定強度,資本市場情緒轉變等,都對當前價格形成一定支撐。基于各方因素,短期內難以看到明確的單邊趨勢,預計下周國內鋼價以震蕩盤整為主,對下周市場持震蕩評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4200-4300區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩走弱,截至5月17日,西本指數報在4260,較上周末下跌70;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在4030元/噸,較上周末下跌60元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4250元/噸,較上周末下跌50元/噸。

市場反饋,本周申城建材先抑后揚。上半周在中美貿易戰升級負面消息影響下,國內黑色系期貨大幅下挫,市場悲觀情緒蔓延,現貨價格連續下挫,累計跌幅近百元。隨著周中4月份宏觀經濟數據出臺,多指標持續向好,加之期貨市場反彈,市場信心逐步恢復,現貨價格低位上移。本周需求端表現平平,市場交投氣氛不高,整體出貨較上周有所下降。據了解,目前在高利潤的刺激下鋼廠都開足馬力生產,市場到貨節奏加快,整體供給壓力逐步加大,因此商家對于后期走勢較為忐忑,短期本地建材將震蕩運行。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國地區鋼價整體下行,上半周跌幅較為明顯,下半周隨著期螺止跌反彈,現貨市場跌勢逐步收窄,部分地區出現小幅反彈。     

北京市場:中美貿易戰升級影響逐步減弱,本周期螺先跌后漲,北京市場現貨價格跌后反彈,整體較上周末基本持平。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4800-4840元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4000-4020元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4030元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3980-4000元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4070-4150元/噸。

本周初中美貿易戰持續發酵,期螺延續弱勢下跌,市場恐慌情緒蔓延,本地現貨價格繼續下跌30-50元/噸,低價資源有一定成交。隨后,期螺整蕩反彈,市場恐慌情緒有所緩解,終端需求拿貨積極性提升,現貨價格隨之低位反彈。另外,本周本地主流資源短缺規格陸續到貨,前期規格間大幅加價現象好轉,但主導資源庫存依舊較低,價格支撐較為明顯。考慮到當前本地市場整體需求有所減弱,商家對后市不太樂觀,但庫存壓力不大,預計下周北京市場延續震蕩偏弱運行為主。

杭州市場:本周杭州鋼市行情先跌后漲,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4080元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4020-4060元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4340元/噸;合格品螺紋售價在3960-4020元/噸,線材和盤螺4240元/噸左右。

上周末,沙永中鋼廠公布5月中旬價格政策,均對建材價格維持平盤,僅永鋼對上期統一補差10元/噸。周一至周三,受中美貿易戰消息影響,股市、期貨雙雙走弱,市場成交整體走低,周邊部分鋼廠價格下調,市場累計跌幅100元左右。周四開始,黑色系商品重新走強,市場成交相對活躍,報價止跌回漲。預計下周杭州鋼市延續震蕩調整行情。

廣州市場:本周廣州市場建材價格先跌后漲。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4210元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4150-4200元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4330-4380元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4230-4290元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4310-4360元/噸。

據市場反饋,前半周,受外圍宏觀利空消息影響,商家心態低迷,拋貨貨意愿強烈,市場報價持續走低;后半周,天氣好轉帶動下游需求量回升,加之本地主導鋼廠對出廠價進行上調,商家心態有所好轉,鋼價止跌探漲。庫存方面,本周樣本倉庫庫存總量約142.83萬噸,較前期下降6.37萬噸,其中,螺紋鋼庫存100.11萬噸,較前期下降4.87萬噸;線材庫存44.22萬噸,較前期下降1.5萬噸。綜合來看,目前,黑色系期貨和鋼坯雙雙反彈,社會庫存連續數周下降,主導鋼廠挺價意愿較強,只要需求保持平穩回升態勢,下周廣州市場建材價格或震蕩偏強。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內建材行情先抑后揚,前半周各區域鋼廠價格政策陸續出現回調,幅度不等,下半周部分鋼廠價格回漲。從華東地區來看,南鋼、馬鋼、長江等鋼廠皆有不同程度的調整。目前鋼廠供給壓力存在,市場供應量很難下降。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯、廢鋼價格小幅下跌,鐵精粉保持平穩,而焦炭則小幅上調,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內市場鋼坯價格震蕩小跌。上半周黑色系期貨連續下跌,殃及成品材現貨市場,鋼坯貿易商也隨之謹慎,前半周,市場行情震蕩中見跌。據商家反饋,型材生產廠家占鋼坯需求六成左右,在買漲不買跌的心理下,這類鋼企采購量有所放緩。不過,近期鋼坯入庫量明顯減少,鋼坯現貨庫存繼續下降,市場心態有所好轉,后半周,鋼坯報價小幅回漲,預計下周國內鋼坯市場行情維持窄幅震蕩態勢。

焦炭市場:本周焦炭價格整體偏強。近日焦炭第二輪上漲已基本落地執行,但受制于近期鋼價下跌,焦企對第三輪提漲相對抱謹慎態度。目前市場呈現穩定態勢,一方面焦企庫存不斷消化支撐當前市場,再者北方地區鋼廠高爐高位開工尚可維持,下游對焦炭的剛性需求仍較好。伴隨山西地區環保事件影響,少數焦企因環保檢查有間歇式限產現象,對整體開工未造成大的影響,大部分廠家保持前期高負荷產量。整體看當前鋼企對于焦炭的采購積極,多數市場參與者對短期市場看漲,預計下周焦炭價格將繼續偏強運行。

廢鋼市場:本周廢鋼價格弱勢調整,所有區域廢鋼價格下跌。前期一直趨穩的華東主要鋼企對廢鋼收購價出現補跌,在主導鋼企沙鋼對廢鋼收購價下調40元/噸帶動下,其他南鋼、中天、淮鋼、馬鋼、日照等主要鋼企紛紛下調廢鋼收購價30-50元/噸。下半周,隨著鋼價跌勢趨緩,唐山鋼坯止跌反彈,廢鋼價格回穩。當前廢鋼需求量依舊維持高位,但考慮到鋼價依舊偏弱,廢鋼貿易商情緒不穩,預期下周國內廢鋼市場延續偏弱運行為主。

鐵礦石市場:本周國內礦市場價格盤整運行。國產礦方面:周國內礦大多地區小幅上漲,個別地區報價暫穩。本周進口礦市場價格先抑后揚,截止5月16日,普氏62%鐵礦石指數為98美元/噸,周環比上漲2.85美元/噸,創近五年來高位。截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約13222萬噸,較上周末庫存下降124萬噸。從市場情況來看,受巴西礦難、颶風及運輸等影響,4月份以來進口礦到港量明顯偏低,國內高爐開工率處于高位,鋼廠補庫力度相對增強,主要港口礦石庫存持續下降。考慮到部分國外礦山復產受阻、新增安全隱患等消息頻頻傳來,市場看漲情緒依然較濃,但高價格也帶來高風險,預計下周進口礦市場或將高位趨弱。

海運市場:5月16日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1032點,較上周同期上漲58點,漲幅6%。5月10日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1107.6點,較4月26日上漲3.4 %。5月16日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收859.09點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為33.6元/噸,較5月15日下跌1元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為37.5元/噸,較5月15日下跌0.7元/噸。5月14日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1076.93點,較4月26日上漲4.5%。預計下周BDI指數或將震蕩上行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,五月中旬市場需求釋放平穩,下游成交未見明顯放量。本周申城建材成交表現為前高后低,起伏頻繁。隨著鋼廠出貨積極性增加,市場后期供給壓力還會上升,而需求端跟進不足,因此價格很難明顯反彈。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比上升1.32萬噸;從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比減少34.78萬噸,線材庫存周環比降低8.23萬噸;全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環比上升1.25 萬噸,線材庫存周環比上升0.08萬噸。本周社會庫存繼續下行,而鋼廠庫存則出現上升,雖然增幅不大,但顯示庫存壓力開始逐步向鋼廠轉移。目前市場投機需求明顯下降,終端采購積極性不高,預計庫存面臨回升壓力。

據中鋼協最新數據顯示,4月下旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量200.31萬噸,較上一旬下降0.26萬噸,降幅為0.13%;截至4月下旬末,重點鋼鐵企業鋼材庫存量1169.65萬噸,較上一旬末下降112.87萬噸,降幅為8.8%。

四、宏觀方面

1、央地齊發力,新一輪提振民資政策再升級。作為穩投資的主力軍,激發民間投資活力已成當前重頭戲。從中央到地方,新一輪提振民間投資政策正加碼升級。《政府投資條例》即將于7月1日實施,為市場主體讓渡乃至創造投資機會,支持民營企業改革發展意見也有望年內出臺。地方上更是密集發布激發民間投資活力的政策清單,在優化營商環境、破解投資融資難、提升民間投資主體地位、支持民間資本創新發展上不斷發力。

2、2019年4月份規模以上工業增加值增長5.4%。2019年4月份,規模以上工業增加值同比實際增長5.4 %(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率),比3月份回落3.1個百分點。從環比看,4月份,規模以上工業增加值比上月增長0.37%。1-4月份,規模以上工業增加值同比增長6.2%。

3、第一輪中央環保督察及“回頭看”全部完成。隨著第二批中央生態環境保護督察“回頭看”反饋工作結束,標志著第一輪中央生態環保督察及“回頭看”全部完成。截至5月15日,第一輪督察及“回頭看”共受理民眾舉報21.2萬余件,其中,立案處罰4萬多家,罰款24.6億元;立案偵查2303件,行政和刑事拘留2264人。

4、穩投資快馬加鞭,重大項目接力開工。國家統計局15日發布的數據顯示,前4月固定資產投資保持平穩增長,高技術產業投資和鐵路運輸業投資領跑。專家認為,全年來看,穩投資還將繼續發力。記者了解到,4月底以來,從中央到地方都在密集開會督促穩投資“快馬加鞭”,相關計劃下達和重大項目開工進度在加快。業內預計,隨著上萬個重大項目接力開工,未來投資效應將持續釋放,助力經濟發展。

5、統計局:兩方面支撐了房地產投資目前的平穩態勢。國家統計局新聞發言人劉愛華表示,1-4月份房地產投資同比增長11.9%,比上個月加快了0.1個百分點,應該說還是比較平穩的。房地產投資平穩增長背后的原因,一方面是新開工面積保持了平穩較快增長,另一方面是對房價未來預期比較穩定,這兩方面支撐了房地產投資目前的平穩態勢。

五、綜合觀點

4月宏觀經濟數據出籠,總體保持在合理區間;目前國內鋼市由供需兩旺向供強需弱過度,在高利潤現狀下,建材產能釋放積極。4月份國內粗鋼產量創下歷史新高,市場供應壓力逐步放大,對高價格形成一定壓制。不過房地產市場表現好于預期,基建投資尚有增長空間,加之鋼材出口保持一定強度,資本市場情緒轉變等,都對當前價格形成一定支撐。基于各方因素,短期內難以看到明確的單邊趨勢,預計下周國內鋼價以震蕩盤整為主,對下周市場持震蕩評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4200-4300區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2019/5/17

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