每周預警

5月10日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告

2019年05月10日15:22   來源:西本新干線
摘要:經過四月份的量價齊升后,國內建材鋼價已達到年后的高位;進入五月后,旺季需求呈現小幅下滑態勢;“五一”小長假后,市場成交表現偏弱,受中美貿易談判再起波瀾消息影響,螺紋鋼期貨主力合約走低,帶動現貨鋼價震蕩下行。目前長流程鋼廠利潤不錯,生產積極性較高,供給壓力逐步放大,而需求端則漸行漸弱,鋼廠庫存及社會庫存下降遇阻,國內建筑鋼材價格仍面臨著回調壓力。不過考慮到原料價格高位運行,下游需求維持一定強度,價格大幅下挫的概率不高。

本期觀點: 庫存降幅收窄 鋼價震蕩走弱

時間:2019-5-13—2019-5-17

預警色標:藍色

●市場回顧:供增需減,鋼價下行;

●成本分析:原料價格堅挺,支撐力度猶在;

●供需分析:鋼廠生產積極性高漲,資源供給壓力放大;

●宏觀分析:中美貿易談判再起波瀾,市場信心受到一定影響。

●綜合觀點:經過四月份的量價齊升后,國內建材鋼價已達到年后的高位;進入五月后,旺季需求呈現小幅下滑態勢;“五一”小長假后,市場成交表現偏弱,受中美貿易談判再起波瀾消息影響,螺紋鋼期貨主力合約走低,帶動現貨鋼價震蕩下行。目前長流程鋼廠利潤不錯,生產積極性較高,供給壓力逐步放大,而需求端則漸行漸弱,鋼廠庫存及社會庫存下降遇阻,國內建筑鋼材價格仍面臨著回調壓力。不過考慮到原料價格高位運行,下游需求維持一定強度,價格大幅下挫的概率不高。基于各方因素,對下周市場持震蕩評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4280-4360區間運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格震蕩下行,截至5月9日,西本指數報在4330,較上周末下跌50;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在4080元/噸,較上周末下跌60元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4300元/噸,較上周末下跌30元/噸。

市場反饋,小長假后,申城建材市場迎來短暫的“開門紅”行情,現貨價格小幅推高。然而好景不長,在成交無以為繼以及中美貿易談判再生變數,以及期螺下行的拖累下,周三以后,申城建材價格持續陰跌。從近期市場表現看,進入五月后,下游需求釋放力度弱于四月,而供給端沒有減少,市場心態逐漸改變,現貨漲跌更多受到資本市場的左右。考慮到近期鋼廠發貨積極性較高,本地市場到貨集中,庫存壓力逐步上升,短期內價格或將以震蕩偏弱為主。

3、全國市場方面

根據西本新干線監控的交易數據顯示,本周全國地區鋼價先張后跌,節后價格先小幅上行,周中起震蕩回落,全周以收跌為主,目前,多數經銷商對于后期走勢持消極態度。     

北京市場:本周,北京市場現貨價格漲后回落,累計較上周小幅回調20元/噸左右。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4820-4840元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋4050-4060元/噸,HRB400EФ16mm螺紋4080元/噸左右,HRB400EФ18-25mm大螺紋3960-4060元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價4120-4170元/噸。

受節前期螺大幅拉漲及唐山鋼坯上漲影響,本地市場小長假期間價格延續漲勢,累漲30-40元/噸;假期本地主導鋼企河鋼對5月上旬螺紋出廠指導價上調10-40元/噸。節后受“中美貿易談判變化”事件影響,期螺開盤調頭下跌,外加節后實際需求不及預期,商家心態趨弱,成交放緩,市場現貨價格震蕩走低50元/噸左右。考慮到本地市場供應有所增量,需求略顯不足,商戶心態不穩,但整體庫存不高,預計下周北京市場延續震蕩偏弱運行為主。

杭州市場:本周杭州鋼市行情震蕩見跌,目前杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4150元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源4100-4130元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4310元/噸;合格品螺紋售價在4040-4090元/噸,線材和盤螺4220元/噸左右。

五一假期內,沙永中等鋼廠相繼公布5月上旬價格政策,維穩托市意愿明顯;本周初,周邊鋼廠價格小幅上調,疊加部分終端節后補庫,市場報價小幅上漲。周中以來,受宏觀利空消息刺激,螺紋鋼期貨走弱,市場情緒明顯謹慎,市場價格高位回調。目前,杭州市場主導經銷商多在“保本”銷售,密切關注鋼廠新一期價格政策,預計下周杭州市場還會呈現震蕩行情。

廣州市場:本周廣州市場建材價格整體下調。現螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格資源主流報價在4260元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格資源報價在4210-4250元/噸;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4340-4390元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4220-4300元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4340-4400元/噸。

據市場反饋,小長假期間,唐山鋼坯價格累漲30元/噸,節后開市,外圍多數市場價格出現補漲。不過,受天氣影響,廣州市場需求釋放不及預期,鋼價不漲反跌;后半周,期螺價格呈現下行趨勢,市場心態普遍偏空,鋼價繼續趨弱運行。庫存方面,本周樣本倉庫庫存總量約149.20萬噸,較節前下降13.09萬噸,其中,螺紋鋼庫存104.98萬噸,較前期下降10.98萬噸;線材庫存46.33萬噸,較前期下降2.11萬噸。綜合來看,目前市場庫存總量繼續回落,對當前價格形成一定支撐,隨著后期天氣好轉,下游施工進度加快,價格下行空間有限。預計下周廣州市場價格或止跌探漲。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周國內建材行情先揚后抑,各區域鋼廠價格政策陸續出現回調。從華東地區來看,少數鋼廠價格暫時持平,大多數鋼廠價格出現下調,幅度不是很大。部分鋼廠檢修結束,市場供應量有所上升。

2、原材料

本周國內原料價格漲跌互現,其中鋼坯價格小幅下跌,鐵精粉、焦炭、廢鋼小幅上調,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內市場鋼坯價格小幅小跌。本周調研鋼坯供減需增,下游軋鋼廠開工率再次增多,對坯料有一定剛性需求,但受到成材價格滯漲的影響,廠家補貨意愿不強,價格上行有一定壓力。鑒于鋼坯價格下跌之后市場采購意愿回升,貿易商也不愿低價批量出貨,短期價格很難下挫,預計下周鋼坯價格以小幅盤整為主。

焦炭市場:本周焦炭價格整體偏強,焦炭廠家第二輪提漲范圍擴大,下游部分企業已接受漲價。受山西環保限產預期增強、唐山鋼廠限產不及預期影響,整體市場情緒轉強,多看好焦炭后市。山西具體環保政策目前仍未推出,短期焦炭市場或將繼續偏強運行,后期需繼續關注山西、河北環保政策變化。目前,原料煉焦煤價格偏強運行,焦企利潤回升,煉焦煤需求穩中向好,煤礦銷售無壓力且廠內精煤無庫存壓力,預計下周焦炭價格將繼續偏強運行。

廢鋼市場:本周廢鋼價格小幅上行。受五一假期唐山鋼坯及國內鋼價持續走強影響,廢鋼市場信心回升,節后歸來廢鋼價格小幅走強;下半周受宏觀消息影響,市場情緒偏空,部分鋼廠廢鋼采購價小幅下調。目前市場尚無大幅下跌的誘因,廢鋼市場亦保持窄幅震蕩狀態。預計下周國內廢鋼市場以震蕩偏弱為主。

鐵礦石市場:本周國內礦市場價格小幅上漲。國產礦方面:本周國內礦多數地區價格小幅上漲,少數地區維持堅挺。節后部分鋼廠補庫需求增加,進口礦價格小幅走高,國內礦市場信心走強,市場報價小幅抬高。本周進口礦市場價格震蕩走高,截止5月9日,普氏62%鐵礦石指數為95.15美元/噸,周環比上漲0.55美元/噸。截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約13346萬噸,較上周末庫存下降107萬噸。從市場情況來看,五一節后,鋼廠庫存可用天數減少,部分鋼廠加大備庫剛需,主要港口疏港量均有所提升,港口整體庫存再次下降。另外,淡水河谷Brucutu礦場未能復產,加之鐵礦期貨及進口礦價格震蕩走高,市場觀望氛圍濃厚,部分鋼廠表示如果價格居高不下,不排除增加國內礦品種替代的考慮。預計下周進口礦市場行情將高位盤整態勢。

海運市場:5月9日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報974點,較上周同期下跌58點,跌幅5.6%。4月26日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1071.52點,較4月19日上漲3.5 %。5月9日,上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收829.94點;秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為32.3元/噸,較5月8日下跌0.3元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為36.2元/噸,較5月8日下跌0.4元/噸。4月26日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1030.21點,較4月19日上漲2.5%。預計下周BDI指數或將震蕩上行。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,本周申城建材成交表現清淡,僅第一天有節后備貨需求釋放,之后幾日出貨情況皆維持低位。節后歸來,本地商家心態謹慎,同時市場需求轉弱,現貨價格已出現一定幅度調整,目前華東大廠螺紋鋼售價4100元/噸以下,合格品售價3940-3970元/噸。從近期資源到貨情況看,上海地區合格品供應量常駐,北材資源也有補充,商家操作多以出貨降低風險為主。

從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比上升2.46萬噸。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比減少18.2萬噸,線材庫存周環比降低10.87萬噸;全國主要鋼廠螺紋鋼庫存周環比降低1.09 萬噸,線材庫存周環比上升0.2萬噸。數據表明,本周庫存去化速度明顯放緩,部分地區甚至出現庫存上升的情況,一方面是因為小長假期間市場到貨增多影響,另一方面也是節后需求持續不暢所致。目前庫存壓力開始逐步向鋼廠轉移,投機需求明顯下降,而終端采購量環比走弱概率較大,市場預計全國性的建材庫存回升將出現,因此近期鋼價很難出現抬高。

四、宏觀方面

1、4月CPI同比增長2.5%,創4個月新高。中國4月PPI同比增長 0.9%,預期 0.6%,前值 0.4%。中國4月CPI同比增長2.5%,預期2.5%,前值 2.3%。其中,食品價格下降0.1%,非食品價格上漲0.1%。生產資料價格上漲0.4%,生活資料價格由上月持平轉為上漲0.2%。黑色金屬冶煉和壓延加工業、農副食品加工業漲幅擴大。

2、期現融合助力鋼鐵業利潤改善,2018年行業實現利潤4704億元。2018年,我國鋼鐵行業主營業務收入7.65萬億元,同比增長13.8%;實現利潤4704億元,同比增長39.3%。其中,重點大中型鋼鐵企業主營業務收入4.13萬億元,同比增長13.8%;實現利潤2863億元,同比增長41.1%,利潤率達到6.93%。鋼鐵行業利潤顯著改善,既是行業供給側結構性改革的成果,也有期貨業的一份功勞。

3、工信部:一季度我國粗鋼產量同比增長9.9%。工信部數據顯示,一季度,我國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復材)產量分別為1.95億噸、2.31億噸和2.69億噸,同比分別增長9.3%、9.9%和10.8%。其中重點大中型企業生鐵、粗鋼、鋼材產量分別為1.57億噸、1.73億噸和1.61億噸,同比分別增長6.9%、7.3%和6.0%。

4、“檢修潮”落幕,鋼廠檢修數量驟降。隨著各地采暖季的結束,4月起鋼廠紛紛開始復產,二季度高爐開工率將回升。同時,由于鋼廠目前利潤較好,生產積極性仍在。雖說各地有錯峰生產的要求,但從目前的執行力度來看并不是很理想。另外,從鋼廠檢修計劃情況來看,很多都處于“擱置”或“延遲”的狀態。據不完全統計,4月以來,計劃檢修或已經在檢修的鋼廠下降到8家。

五、綜合觀點

經過四月份的量價齊升后,國內建材鋼價已達到年后的高位;進入五月后,旺季需求呈現小幅下滑態勢;“五一”小長假后,市場成交表現偏弱,受中美貿易談判再起波瀾消息影響,螺紋鋼期貨主力合約走低,帶動現貨鋼價震蕩下行。目前長流程鋼廠利潤不錯,生產積極性較高,供給壓力逐步放大,而需求端則漸行漸弱,鋼廠庫存及社會庫存下降遇阻,國內建筑鋼材價格仍面臨著回調壓力。不過考慮到原料價格高位運行,下游需求維持一定強度,價格大幅下挫的概率不高。基于各方因素,對下周市場持震蕩評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4280-4360區間運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2019/5/10

免責聲明:本文僅代表作者本人觀點,西本新干線網站刊登本文出于傳遞更多信息的目的,對文中陳述、觀點判斷保持中立,并不意味贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

法律提示:本內容系www.cirynx.live原創標記,轉載、內容選擇需經授權,若需授權必須西本新干線與作者本人取得聯系并獲得書面認可。如果私自轉載本文,西本新干線保留一切追訴的權力,直至追究私自轉載者的法律責任。

全國主要城市行情地圖

漲跌看板

您認為下周(11月25日-11月29日)滬優質螺紋價格走勢: